Экономика без диплома. Что я хотел бы знать о деньгах в восемнадцать - Ренат Фатуллин

— Против неопределённости работает не прогноз, а вероятностное мышление и запас прочности. Не ставить всё на один исход, оставлять план на плохой сценарий и оценивать решения отдельно от их результата: единственная стратегия, которая работает независимо от того, как сложится конкретно ваш случай.

Такого раньше не было ни у кого

Представьте человека, который прочитал больше учебников по экономике, чем любой профессор, больше отчётов брокеров, чем любой аналитик, и при этом ничего не забывает. С ним можно поговорить в любое время суток, и это не будет стоить ни копейки.

Ничего подобного в истории человечества не существовало. Ни у одного короля, ни у одного миллиардера не было советника, который держит в голове одновременно всю макроэкономику, историю рынков и налоговый кодекс. Сегодня у вас есть доступ к системе, которая по широте охвата обгоняет любого живого специалиста, — с телефона, бесплатно или почти бесплатно.

Насколько сильно это в итоге изменит экономику, деньги и саму идею экспертизы — вопрос, на который серьёзные экономисты отвечают прямо противоположно друг другу. Дарон Асемоглу — нобелевский лауреат по экономике 2024 года — оценивает эффект искусственного интеллекта на рост экономики США в районе одного процента за десятилетие. Goldman Sachs в то же самое время — в семь. Разница не в ошибке округления, а в разы.

Есть и более смелые голоса — среди тех, кто прямо сейчас строит самые мощные из этих систем. Илон Маск говорит о десятикратном росте мировой экономики за десять лет и о наступлении эпохи «избытка», когда ресурсов будет с запасом на всех, а деньги в привычном виде начнут терять смысл. Дженсен Хуанг, глава Nvidia, оценивает, что искусственный интеллект способен «дополнить» до 65% мирового ВВП — это порядка 50 триллионов долларов. Ни тот, ни другой не называет механизм, который надёжно переведёт нас из сегодняшней экономики в эту картину.

Когда настолько авторитетные люди расходятся настолько сильно, честный ответ один: достоверно предсказать это практически невозможно. Дальше в этой главе — не про то, что будет с миром через двадцать лет. Про то, что уже есть у вас в руках сегодня, и что с этим прямо сейчас делать.

Кто раньше мог себе это позволить

Здесь стоит признаться в вещи, о которой не любят говорить люди изнутри финансовой индустрии.

Настоящих экспертов немного. Совсем немного. Большинство сотрудников любого крупного банка — включая тех, кто называется «консультантом» или «менеджером», — знают свой узкий участок и повторяют одобренные скрипты. Это не упрёк, а устройство системы: держать сотню глубоко разбирающихся специалистов дороже, чем держать тысячу человек, которые следуют инструкции.

Я семь лет был тем самым узким специалистом — и надеюсь, что со временем стал одним из тех немногих, кто действительно разбирался, а не просто дольше других повторял скрипт. Работал с корпоративными клиентами, потом с людьми, для которых деньги давно перестали быть проблемой, — владельцами крупных компаний, руководителями регионов. У них был доступ к персональному разбору портфеля, к человеку, который отвечал на любой вопрос про инструмент, риск, налог, сценарий. Правда, у этого человека была не только эта задача: он работал на банк, и часть его мотивации была не разобраться, а продать — премия считалась от объёма проданных продуктов, а не от качества совета. Такой доступ всё равно стоил дорого — не потому, что клиент платил за консультацию напрямую, а потому что банк держал такого специалиста только рядом с достаточно крупным счётом.

Человек с депозитом в несколько сотен тысяч рублей такого доступа не имел никогда. Не потому, что был менее ценен как клиент. Потому что содержать эксперта на каждого такого клиента экономически не окупалось.

Вот что изменилось за последние пару лет. Разбор, который раньше требовал часа моего рабочего времени и был доступен клиенту с девятизначным счётом, сегодня можно получить за минуту от системы, которая обошлась вам в стоимость чашки кофе в месяц — если не бесплатно. Уровень этого разбора уже сопоставим с тем, что раньше могли себе позволить только очень немногие. Дальше он будет только расти.

Если пробовали два года назад — попробуйте ещё раз

У многих есть именно такой опыт: попробовали пару лет назад, получили в ответ вежливую банальность или уверенно сказанную чушь — и с тех пор решили для себя, что это игрушка, а не инструмент для серьёзных вопросов.

Это решение принято рано. Разрыв между тем инструментом и сегодняшним — это разрыв не на поколение, а скорее на эпоху: примерно как разница между шестнадцатым-семнадцатым веком и днём сегодняшним, только сжатая в два-три года. Тогда система отвечала с ходу, одной репликой, и одинаково уверенно говорила и правду, и ерунду. Сегодня лучшие инструменты умеют потратить заметное время на «черновик» рассуждения, прежде чем показать вам финальный ответ, — и именно там, где раньше сыпались чаще всего, в многошаговых расчётах и точных цифрах, ошибаются заметно реже. Они умеют сами лезть в интернет за свежими данными вместо того, чтобы гадать по устаревшей памяти. Умеют прочитать фотографию вашей брокерской выписки напрямую — вместо того чтобы вы вручную перепечатывали цифры в чат. И вся эта возросшая мощность параллельно резко подешевела: то, что несколько лет назад по качеству стоило как консультация, сегодня стоит как чашка кофе, если не бесплатно.

Если ваше впечатление сложилось два-три года назад, оно рассказывает вам об инструменте, которого больше не существует. Прежде чем окончательно решить, что это не для вас, стоит попробовать ещё раз — с конкретной, хорошо сформулированной задачей, а не с тем же общим вопросом, который разочаровал в прошлый раз.

Что эта штука реально умеет уже сейчас

Отбросим рекламные обещания и посмотрим, что работает на практике.

Объяснить любой инструмент человеческим языком. Что такое субординированная облигация, чем флоатер отличается от обычного бонда, почему у вашего фонда именно такая комиссия — на всё это можно получить внятный ответ за секунды, без похода к специалисту и без чувства, что вас держат за глупого.

Разобрать структуру портфеля. Опишите, во что вложены ваши деньги — по классам активов, без названий конкретных бумаг и без номеров счетов, — и получите взгляд со стороны: где концентрация риска, где перекос, где логика противоречит сама себе.

Посчитать сценарий. «Что будет с покупательной способностью моих накоплений через десять лет при разной инфляции» или «сколько мне